Japón tiene 140 empresas que tienen al menos 500 años; incluso algunas afirman haber estado funcionando de forma continua durante más de 1.000 años.
Es sorprendente pensar lo que estas empresas han soportado: docenas de guerras, emperadores, terremotos catastróficos, tsunamis, depresiones, y así sucesivamente, sin cesar. Y, sin embargo, siguen vendiéndose, generación tras generación.
Estas empresas ultraduraderas se llaman “shinise” y los estudios sobre ellas muestran que tienden a compartir una característica común: tienen toneladas de efectivo y ninguna deuda. Eso es parte de cómo soportan siglos de constantes calamidades.
Me encanta la cita del autor Kent Nerburn que dice que «la deuda define su futuro, y cuando su futuro está definido, la esperanza comienza a morir».
No sólo la esperanza comienza a morir, sino también la cantidad de resultados que puede soportar.
Digamos que la siguiente imagen representa la volatilidad potencial en su vida. No sólo la volatilidad del mercado, sino también del mundo y de nuestro escenario personal: recesiones, guerras, divorcios, enfermedades, mudanzas, inundaciones, cambios de opinión, etc.
Sin deuda, la cantidad de eventos volátiles que puede soportar a lo largo de la vida podría estar dentro de un rango similar al siguiente:
Algunos eventos extremos pueden acabar con usted, pero es bastante estable y potencialmente duradero.
Con más deuda, el rango de lo que puede soportar se reduce:
Y con toneladas de deuda, la situación se endurece aún más:
Creo que esta es la forma más práctica de pensar sobre la deuda: a medida que aumenta, se reduce el rango de resultados que puede soportar en la vida.
Eso es tan simple. Pero es diferente de cómo se suele ver la deuda, que es una herramienta para impulsar la demanda y apalancar activos, donde el único inconveniente es el costo del capital (la tasa de interés).
Dos cosas son importantes cuando se considera la deuda como una limitación de los resultados soportables.
Una es que empieza a reflexionar sobre cuán común es la volatilidad.
Espero seguir aquí otros 50 años. ¿Cuáles son las probabilidades de que durante esos 50 años experimente uno o más de los siguientes eventos: guerras, recesiones, ataques terroristas, pandemias, malas decisiones políticas, emergencias familiares, crisis de salud imprevistas, transiciones profesionales, niños descarriados y otros percances?
Cien por ciento. Las probabilidades son del 100% .
Cuando se piensa así, se toma en serio la reducción de los resultados de supervivencia de la deuda.
La otra es pensar en los tipos de eventos volátiles que podrían afectarle.
La volatilidad financiera es obvia: usted se encuentra incapaz de realizar los pagos de su deuda. Pero también existe la volatilidad psicológica, donde por alguna razón ya no puede soportar mentalmente su trabajo. Existe volatilidad familiar, que puede ser cualquier cosa, desde un divorcio hasta el cuidado de un familiar. Hay una volatilidad infantil que podría llenar un libro. Volatilidad sanitaria, volatilidad política, y así sucesivamente. El mundo es un lugar salvaje.
No soy un fanático anti-deuda. Hay un momento y un lugar, y usada responsablemente es una herramienta maravillosa.
Pero una vez que se considera que la deuda limita lo que se puede soportar en un mundo volátil, se empieza a verla como una limitación del activo que más importa: tener opciones y flexibilidad.
Morgan Housel
✔️ Morgan Housel es autor de La Psicología del Dinero y Lo que nunca cambia.
✔️ El artículo fue originalmente publicado en inglés en The Collaborative Fund.